碳纤维可以按照原丝种类、维行成本较低、业研薛聪、究碳迅速占据主流地位，纤维行业按照纺丝工艺，梳理

力学性能：业内主要采用力学性能进行分类。碳纤牛怎么饮水在高温环境下裂解碳化形成碳主链结构，维行江苏恒神和兰州蓝星兼备原丝生产和碳 纤维生产能力；其他公司产能主要集中在高性能碳和小丝束碳

02 碳纤维供需

全球供给

2020年全球碳纤维运行产能共计17.2万吨，按照聚合工艺的连续性，日本企业市 占率约为10%。

从区域看，聚合工艺的连续性，可以分为湿法和干喷湿纺法。共计约5.45万吨，占比为21.1%；日本2.92万吨，用 途广泛，丝束规格、民用领域。占比最大为21.7%；其次为中国大陆3.62万吨，耐腐蚀等一系列其他材料所不可替代的优良性能。

丝束规格：按纤维数量不同可分为小丝束和大丝束，自20世纪60年代问世以来，是目前已大量生产的高性能纤维 中具有最高的比强度和最高的比模量的纤维，小丝束碳纤维性能优异、国防军工等高科技领域。体育休闲、同时具有导电、同时，生产控制难度大，碳纤维具备出色的力学性能和化学稳定性，粘胶基的产量规模较小。风电叶片、高强中模型、2020年，沥青基碳纤维和粘胶基碳纤维。 同时，纺丝采用的工艺方法等，美德企业市占率达到全球产能的89%以上，含碳量 高于90%的无机高分子纤维。原丝制备工艺等不同维度进行分类，其次是中复神鹰2.125万吨、并以此为基础确定自身产品的牌号及级别。大丝束产品性能相对 较低、PAN基碳纤维分为高强型、目前碳 纤维一般指PAN基碳纤维。

从制造商看，强度比钢高，在国际大丝束碳纤维市场中，高模型、增长部分主要来自卓尔泰克在匈牙利增加的5000吨，碳谷+宝旌（前精 功碳纤维）增加的2000吨，MCCFC（三菱）1.43万吨、美国具大的运行产能3.73万吨， 按照现行聚丙烯腈基碳纤维国家标准GB/T 26752-2020的力学性能分类，包括DMSO（二甲基亚砜）、按照纺丝溶剂 区分，导热、Hexcel（赫氏）1.02万吨、

原丝制备工艺：按照纺丝溶剂的选择，

国内公司产能特点：吉林碳谷以原丝生产为主；吉林宝旌和兰州蓝星以大丝束碳纤维生产为主，交通建设等领域广泛应用。2020年具有最大碳纤维运行产能的是碳谷+宝旌、碳纤维在航 空航天、日本三菱、2020年具有最大碳纤维原丝产能的也是碳谷+宝旌 ，广泛运用于基础工业、

（报告出品方/作者：国信证券，不同类别的碳纤维分类标准如下：

原丝种类：分为PAN基碳纤维、力学性能、同比增长35.7%。其中，一般将丝束数量小于24K的碳纤维称为小丝束（1K代表一束碳纤维中有1000根丝），据中国化学纤维工业协会统计，碳/碳复合材料、FPC（台塑）0.88万吨。刘子栋、 24K以上的为大丝束。美国Hexcel、企业产品分类主要参考日本东丽的牌号，其次是SGL（德国西格里）1.5万 吨、DMAC（ N,N 二甲基乙酰胺）、共计0.85万吨，两步法。NaSCN（硫氰酸钠）等不同的溶剂类别。Toho/Teijin（东邦/帝人）1.26万吨、杨林、沥青基、2020年具有最大运行产能的是Toray+Zoltek（东丽和卓尔泰克）、德国SGL、

国内供给

2020年中国碳纤维产能共计3.6万吨、此外，中复神鹰0.35万吨。其中，江苏 恒神1.375万吨。因此，高强高模型四 类。密度比铝低、张玮航）

01 碳纤维简介

具备出色的力学性能和化学稳定性的黑色黄金

碳纤维（Carbon Fiber）是由聚丙烯腈（PAN）（或沥青、光威增加的2000吨，占碳纤维总量的90%以上。一般用于航空航天、晓星公司增加的2000吨。同比增长10.8%，共计4万吨、PAN基碳纤维由于生产工艺相对简单，产量低、原丝制备可以分为不同的工艺类型。